摘要
债务融资作为企业获取资金的重要途径,对企业绩效有着显著的影响。
本文针对制造业上市公司债务融资对企业绩效的影响进行研究,梳理了国内外相关领域的研究现状,阐述了债务融资对企业绩效的影响机制,并总结了主要研究方法和研究述评。
研究发现,债务融资对企业绩效的影响存在双重性,既可以通过缓解融资约束、提升企业投资效率等途径促进企业绩效提升,也可能因财务风险增加、代理成本上升等问题抑制企业绩效。
此外,企业规模、行业类型、生命周期阶段等因素也会造成债务融资对企业绩效影响的异质性。
最后,本文对未来研究方向进行了展望,建议关注债务融资结构、债务期限等因素对企业绩效的影响,以及债务融资与其他融资方式的协同效应。
关键词:债务融资;企业绩效;制造业上市公司;影响机制;异质性
##1.1债务融资债务融资是指企业通过借款的方式从外部获取资金,并承诺在未来特定时间归还本金和利息的融资方式。
常见的债务融资形式包括银行贷款、发行债券、融资租赁等。
##1.2企业绩效企业绩效是指企业经营活动的最终成果,是企业盈利能力、发展能力和偿债能力的综合体现。
常用的企业绩效指标包括盈利性指标(如净资产收益率、总资产收益率)、成长性指标(如营业收入增长率、净利润增长率)、偿债能力指标(如资产负债率、流动比率)等。
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